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[情绪与偏差]多杀多后或有超跌反弹,但春节小长假前以趋势震荡为主_万隆视点_万隆研判_万隆证券网

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数在配置型方向及部分主导多的带动下多杀多,指数跌幅空间回落至前期震荡区间上方的角度来看,或意味获利盘回吐已经进入中后期阶段(短线低开可以关注超跌反弹)。但另一方面,春节小长假临近,预计交投情绪或进入逐步减弱阶段,行情趋势上整体以低位窄幅震荡整理为主。

  

  二、市场情绪监测

[情绪与偏差]多杀多后或有超跌反弹,但春节小长假前以趋势震荡为主_万隆视点_万隆研判_万隆证券网插图

  好股道决策快线情绪指数目前读数值为22,处于低位区。结合情绪指数已经从01月26日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心虽然缺乏,但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看,当市场信心处于修复初期,也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态(风险释积聚前期)。情绪指数回升至低位区时,投资者可以选择持股观望策略[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2021-01-28)。

  

  三、偏差分析

  2020年11-12月份的新基金建仓完成,配置型板块阶段性多杀多(半导体、元器件、医疗服务),另一方面则是机构抱团方面的酿酒、电气设备(新能源)阶段性浮筹也有所松动,指数层面全天弱势震荡下行。截止至收盘上证指数跌1.9%,创业板指数跌3.6%。而从指数跌幅层面上来看,短期获利盘已经大部分回吐充分。因此,从空间层面上来看,短期多杀多大概率已经进入中后期。

  技术心理分析的角度来看,多杀多充分后,存量筹码进入减量减弱的阶段,而行情的反弹则取决于增量资金做多能力。而基于春节小长假临近,我们认为活跃资金在春节小长假之前将会进入交投情绪降温的阶段。而1月份新发行的基金,成立并进入建仓期至少要在春节小长假之后,因此新基金层面的增量资金在节前是难有超预期表现的。因此,多杀多之后,春节小长假之前的行情表现大概率将会以震荡形式表现为主。

  中线逻辑的角度来看,注册制的市场环境下,资金大趋势抱团是比较明确的。因此对于核心资产标的从中期的角度来看,我们认为仍是值得逢低关注的,对应可以在调整过程中分批布局。而中短线的角度来看,我们认为在核心标的多杀多之后,部分低位板块受到核心资产虹吸效应减弱,这将会吸引部分高风险偏好资金博弈减量减弱的超跌板块。即,短线博弈的角度来看,低位板块机会大于风险。

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